주식 투자를 막 시작한 사람에게는 용어 자체가 가장 큰 장벽이 될 수 있습니다. 특히 PER, PBR, EPS는 기본 중의 기본이지만 정확히 이해하기 어렵습니다. 이 글에서는 주식을 처음 시작한 사람들을 위한 핵심 투자 지표 용어를 쉬운 예시와 함께 정리해 드립니다.
PER(주가수익비율): 주가가 비싼 지 싼 지 판단하는 기준
PER은 Price Earning Ratio의 약자로, 우리말로는 '주가수익비율'이라 합니다. 이는 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치로, 한 기업의 수익성 대비 주가 수준을 파악할 수 있는 대표적인 지표입니다. 공식은 아래와 같습니다. PER = 현재 주가 ÷ 주당순이익(EPS) 예를 들어 A기업의 현재 주가가 50,000원이고, 주당순이익(EPS)이 5,000원이라면 PER은 10입니다. 이는 A기업의 수익을 기준으로 했을 때 주가가 10배에 거래되고 있다는 의미이며, 투자금 회수에 10년이 걸릴 수 있다는 해석도 가능합니다. PER이 낮을수록 저평가, 높을수록 고평가로 볼 수 있지만, 반드시 그런 것은 아닙니다. 성장성이 높은 기업은 PER이 높아도 시장이 미래 가치를 반영한 것일 수 있고, 반대로 PER이 낮아도 실적이 악화되는 중이면 위험 신호일 수 있습니다. PER을 분석할 때는 다음 기준을 참고하세요. - PER 10 이하: 상대적으로 저평가 가능성 (단, 침체 산업 주의) - PER 10~20: 평균 수준, 실적 안정 기업 다수 - PER 20 이상: 고평가 또는 고성장 기대 기업 또한 PER은 동일 산업군 간 비교가 중요합니다. 예를 들어 IT 산업군과 정유 산업군의 평균 PER이 다르므로, 업종 평균 대비 높고 낮음을 판단해야 의미가 있습니다. 주의할 점은 PER은 과거 실적을 기준으로 하며, 미래 실적 추정치로 계산한 ‘Forward PER’도 함께 보는 것이 좋습니다. 또한 일시적인 일회성 수익이 있는 경우 PER이 왜곡될 수 있으므로, 기업의 지속 가능한 수익성을 함께 분석해야 합니다.
PBR(주가순자산비율): 자산 대비 주가 수준 판단 지표
PBR은 Price to Book Ratio의 약자로, 우리말로는 ‘주가순자산비율’입니다. 이는 기업의 순자산 대비 주가가 몇 배로 거래되고 있는지를 나타내며, 회사의 자산 가치 기준으로 주가의 고평가·저평가 여부를 판단할 수 있는 지표입니다. PBR = 현재 주가 ÷ 주당 순자산(BPS) 예를 들어, B기업의 주당순자산(BPS)이 30,000원이고 현재 주가가 45,000원이라면 PBR은 1.5입니다. 이는 시장에서 해당 기업의 자산가치보다 1.5배 높은 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. PBR 1을 기준으로 해석하면 다음과 같습니다. - PBR < 1: 자산보다 주가가 낮음 → 저평가 가능성 - PBR = 1: 자산가치와 주가가 일치 - PBR > 1: 자산보다 주가가 높음 → 고평가 또는 기대 반영 하지만 단순히 숫자만 보고 판단하기보다는, 해당 기업의 수익성, 업종 특성, 성장성 등을 함께 고려해야 합니다. 예를 들어, 성장성이 높은 IT 기업은 자산보다 브랜드·기술 가치가 높기 때문에 PBR이 3~5 수준이어도 고평가로 보지 않습니다. PBR은 특히 금융업, 제조업, 유통업 등 자산 중심 산업에서 유용하며, 무형 자산이 많은 플랫폼 기업, 스타트업에는 적합하지 않을 수 있습니다. 또한 재무 구조가 불안하거나 부채 비율이 높은 기업의 경우 PBR 수치가 낮아도 투자 리스크가 클 수 있으므로 주의가 필요합니다. 결론적으로 PBR은 ‘이 회사의 주가가 회사 자산 대비 얼마나 비싼가’를 보여주는 지표이며, 기업의 해체 가치, 청산 가치에 가까운 기준선으로 판단할 수 있습니다.
EPS(주당순이익): 기업의 수익성 판단 핵심 지표
EPS는 Earnings Per Share의 약자로, 우리말로는 ‘주당순이익’입니다. 한 회사가 벌어들인 순이익을 주식 수로 나눈 값으로, 1주당 얼마나 벌어들였는지를 나타냅니다. 공식은 아래와 같습니다. EPS = 순이익 ÷ 발행 주식 수 예를 들어, C기업의 연간 순이익이 1,000억 원이고, 발행 주식 수가 1억 주라면 EPS는 1,000원이 됩니다. 이 말은 주주 한 명이 주식 1주를 보유했을 때 1,000원의 이익을 가져다주는 기업이라는 의미입니다. EPS가 높다는 것은 기업의 수익성이 좋다는 것을 의미하며, PER 계산에도 사용되는 핵심 지표입니다. 즉, EPS가 높고 PER이 낮다면 저평가된 우량주일 가능성이 높아지는 것입니다. EPS는 기업의 내재 가치를 판단하는 데 매우 중요한 지표이지만, 다음과 같은 점을 고려해야 합니다. - 일회성 이익/손실이 포함된 경우: EPS가 왜곡될 수 있음 - 자사주 매입: 유통 주식 수가 줄면서 EPS가 높아질 수 있음 - 회계 기준 변화: EPS 수치 해석에 영향을 줄 수 있음 EPS가 꾸준히 증가하는 기업은 성장성과 안정성을 모두 갖춘 우량 기업으로 간주됩니다. 반면 EPS가 급격히 감소하거나 마이너스를 기록하면, 기업 실적이 악화되고 있음을 의미하므로 투자 시 유의해야 합니다. 또한 EPS를 ROE, 매출 성장률, 부채비율 등 다른 재무 지표와 함께 보면 더욱 정확한 판단이 가능합니다.
주식 투자의 기본은 용어 이해에서 시작됩니다. PER, PBR, EPS는 기업의 가치를 판단하는 핵심 지표로, 이를 바탕으로 저평가 종목을 찾거나, 성장성 있는 기업을 선별할 수 있습니다. 차근차근 공부하며 나만의 투자 기준을 만들어 보세요.